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科技股遭估值杀 “打折季”后两板块或重现升机

admin 于 2021-04-03 05:52 发布在 海外免费网络加速梯子下载  |  点击数:

  近段时间随着大盘赓续波动,科技板块外现差铁汉意。业妻子士指出,固然科技股团体有所走弱,但考虑到前期庞大涨幅,一轮估值杀后更有利于资金重新配置。从中永远来看,科技板块在政策、市场双轮推动下空间前景汜博,仍是投资者值得重点关注的周围。提出投资者关注存在涨价预期,盈余能力赓续好转的面板表现、半导体等细分周围。

  表现面板

  龙头迎来盈余大时代

  随着疫情对供给端影响的消逝以及2020年宅经济的兴首,面板走业处于高景气状态。国海证券分析师吴吉森外示,从需要端来看,TFT-LCD主要下游行使为TV、Monitor、Notebook等,其中TV大尺寸化是推动TFT-LCD 需要升迁的主要动力。考虑到TV 销量和平均尺寸上升等因素影响,按照测算数据,2021 年全球TV-LCD 需要面积将添长4.24%。从中永远看,TV、PC、车载等将驱动LCD走业需要赓续郑重添长。

  再从供给端来看,全球面板产能赓续向中国大陆迁移。DIGITIMES展望,2021年中国大陆大尺寸LCD面板产能将占全球68.2%,判定异日几年全球LCD产能将异国清晰添长;从面板价格来看,考虑到玻璃基板和驱动IC缺货仍在赓续,叠添面板需要端淡季不淡,整机厂库存水位赓续偏矮,吾们判定TV面板涨价将一连至2021年三季度,液晶面板供需主要贯穿2021年全年。

  从表现产业来看,液晶面板仍为异日5-10年的主流表现技术。银河证券分析师傅楚雄指出,新兴技术的主要推动为消耗者日好添长的消耗需要,而新兴技术实现商用化的中央仍为价格。液晶面板在Mini-LED背光等技术的添持下,将得以已足消耗者对表现高清化、大屏化的新需要。考虑到新兴技术卓异率、成本等题目短期难以解决,尽管面临着OLED等新兴技术的竞争,展望异日5-10年液晶面板仍将是大尺寸表现周围的主流技术。

  同时表现面板走业为国家重点扶持走业,国家发布众项政策声援面板走业的发展。吾国液晶面板制造用了近10年的时间完成了“跨越式”发展,突破国外的技术封锁,添强中央技术的掌握程度,完成专利组织。LCD产业链向中国迁移,展望异日3-5年中国大陆的市场份额将超过70%以上。

  此外,走业寡头垄断下,龙头迎来盈余大时代。吴吉森指出,自2020年6月以来,LCD面板价格不息10个月赓续上涨,面板走业龙头业绩2020年三季度迅速添长,并预期2020年四季度环比添速添长。展看后续面板价格依然笑不悦目,再添上国内全球面板厂商添速整相符、折旧高峰渐渐以前,判定国内面板走业龙头将迎来盈余大时代,2021年季度业绩环比将迅速添长。

  随着海外产能渐渐退出,下游需要端的回暖,面板走业的供需格局有看改善并带动价格的上涨,傅楚雄展望异日吾国面板厂商的盈余能力将隐微升迁,提出投资者重点关注全球面板制造双雄京东方A、TCL科技。政策声援下上游设备原料国产化率有看清晰升迁,提出关注偏光片周围领先厂商三利谱、杉杉股份以及检测设备领先厂商精测电子等。

  潜力股精选

  京东方A(000725)盈余大幅好转

  公司展望2020年实现归母净收好48-51亿元,同比添长150%-166%;实现扣非后归母净收好25-28亿元,大幅扭亏。中银证券指出,公司给公告拟购买武汉临空港工发投、长柏基金别离持有的武汉京东方光电14.44%、9.62%股权,作价相符计65亿元,收购完成后,公司将持有武汉京东方光电47.14%股权。武汉京东方光电的收好主要来自建设运营的第10.5代TFT-LCD产线,设计产能为玻璃基板投片量12万片/月,2019年12月终实现量产。在LCD价格改善的背景下,本次收购将有助于添厚公司盈余。

  TCL科技(000100)受惠于长途办公和教学

  公司2020年实现买卖收好766.8亿,同比添长33.9%,实现归属于母公司净收好43.9亿,同比添长67.6%。受惠于长途办公、长途教学兴首,大屏化趋势及体育赛事的拉动,下游面板需要赓续上升,但芯片和玻璃供答欠缺及新产能开工延宕,使得LCD面板供答赓续偏紧,考虑到韩厂战略性退出,展望2021年面板价格将维持上走趋势,并带动公司业绩不息上涨。万和证券指出,2020年7月公司公开摘牌中环电子100%股份,并于2020年四季度并外。中环半导体身处半导体、光伏优质双赛道,周详并外后有看成长为公司业绩添长的新引擎。考虑到面板需要的茁壮和产能供给的有限,2021年大尺寸面板价格将一连上走趋势,公司业绩将不息向上。

  三利谱(002876)相符胖两条产线满产满销

  公司2017年上市,主要产品分幼尺寸用偏光片产品及中大尺寸偏光片产品,其中幼尺寸产品荟萃在深圳工厂生产,能够为公司带来较为安详的收好、收好及现金流。申万宏源证券指出,自2020年9月后,相符胖两条产线均实现满产满销,且良率渐渐升迁,相符胖子公司进入安详盈余阶段。按照2021年一季度业绩预告,公司净收好同比添长425-557%,可见相符胖子公司扭亏后,公司基本实现了单季度净收好的安详贡献,吾们展望后续随着周围效答的进一步添强,有助于公司盈余能力的赓续升迁。

  杉杉股份(600884)添速偏光片产能建设

  公司公告拟投资21.87亿元建设LCD用偏光片生产线项现在,规划产能0.4亿平/年。信达证券指出,受新冠疫情影响,居家阻隔推升家用表现需要,居家办公常态化、在线哺育添长也刺激TV 需要添长,同时2021仍有奥运会等全球性体育赛事促进,面板需要赓续向好,价格上涨迎来景气周期。2021年全球和国内偏光片需要约7.1和4.3亿平,全球偏光片供需主要,国内缺口更大。偏光片具有高技术门槛,市场荟萃度高,杉金光电市占率23%旁边,排名全球第一。公司大尺寸偏光片上风清晰,为业内首家适用超宽幅产线的产能,盈余能力不凡。

  精测电子(300567)聚焦表现驱动芯片

  公司收购日本WINTEST后,在正本聚焦表现驱动芯片、CIS芯片、模拟芯片等后道测试设备基础上,叠添公司深耕本土化市场能力,有看迅速扩大在该周围的业务周围。控股子公司武汉精鸿是与韩国存储ATE的领军企业IT&T相符资,现在已经实现技术迁移,部份产品具备幼批量产的能力,结相符公司在国内积累的上风,迅速在半导体周围组织,取得国产化突破。天风证券指出,公司倚赖技术及服务上风,抓住全球面板表现产业迁移国内的机遇,在AOI光学检测编制、信号检测编制等面板表现检测周围取得亮眼的收获。

  半导体

  价格上涨驱动产业发展

  2020年下半年以来陪同着需要的渐渐恢复,全球半导体需要茁壮,处于供不该求的态势,走业高度景气。有走业人士指出,上游芯片需要的添长,叠添疫情带来PC 需要上升和数据中央投资力度添大等因素,导致半导体产业链供需均衡被打破,价格赓续上升。在政策盈余和市场成长的双重作用下,吾国半导体走业有看迎来高质量发展。同时考虑到半导体产业链自立可控的需要性和紧迫性凸显,半导体走业仍然是异日3-5年的科技投资主线。短期而言,半导体板块后续外现将不息表现分化添大趋势,产业趋势、竞争格局以及技术壁垒是中央影响要素。

  对于半导体走业展现的清晰回调,方正证券分析师陈杭分析指出,现在半导体板块的不息调整只是杀估值,而不是杀业绩和杀逻辑,只是编制风险偏好调整对板块估值的约束,但是不改半导体板块的基本面。半导体景气周期带来的业绩赓续性和双循环时代背景下的半导体大逻辑仍然不变,现在龙头公司的估值已经到相对相符理区间。

  而半导体走业基本面向好并不会由于回调而转折。陈杭外示,半导体的走业大逻辑就是中国底层硬科技的国产替代,现在来看才刚刚最先。中国在绝大无数周围的国产化率仍然很矮。异日以中芯国际、长江存储为主的半导体中游底盘,将一改之前的外循环格局,异日肯定是内外双循环,内循环主要指的是设备、原料、关键芯片设计、EDA、IP等周围,这是整个中国半导体走业的大逻辑,并异国由于此轮下跌而转折。

  能够看到,以前数十年全球半导体走业一向按照螺旋式上升的规律,庞大技术变革是推动走业赓续添长的内在动力,受好于5G、AI、云计算、汽车电子IOT等新兴行使的兴首,现在半导体走业正进入上走周期。有走业人士指出,现在受华为禁令等事件性影响,国内半导体产业发展不确定添大,但是发展趋势并不会转折,周详国产替代将是大势所趋,中国半导体市场汜博,添上政策资金的周详声援,看好国产半导体产业的发展前景。

  按照WSTS数据,2020年全球半导体出售额为4390亿美元,同比增补6.5%,超市场预期,2021年全球半导体出售额将以8.4%的高添速创下历史新高,半导体景气有看赓续。半导体板块中,国海证券吴吉森提出投资者重点关注功率半导体周围的斯达半导、捷捷微电、新洁能、华润微;IC设计周围的卓胜微、韦尔股份、思瑞浦、圣邦股份等;半导体设备和原料周围的华峰测控、北方华创、立昂微等。

  潜力股精选

  斯达半导(603290)新能源汽车IGBT供答商

  公司现在主要行使周围是新能源车和工业限制,本次募资主要所以现有技术为依托,添快推进国产化率极矮的高压功率芯片和SiC芯片产业化,利于雄厚产品结议和升迁综相符竞争力。国元证券指出,2018年全球新能源汽车用IGBT模组市场周围达9.09亿美元,展望2024年达19.10亿美元,年复相符添速13.17%。SiC功率器件是一栽极具潜力的替代方案,展望异日新能源车市场将采取同化解决方案。公司行为现在国内最大的新能源汽车IGBT供答商,组织SiC芯片具备必然性和相符理性,为异日成长赋能。

  捷捷微电(300623)国产替代空间汜博

  公司受好于下游景气需要以及公司产品组织升级,2020年全年业绩实现大幅添长。吾们测算2020年四季度单季度实现归母净收好0.81亿元-1.00亿元,同比添长50.40%-85.47%。现在吾国功率半导体市场的周围约占全球四成,团体表现中高端产品供给不能,约九成倚赖进口的态势,国产替代空间汜博。国海证券指出,公司深耕功率半导体周围20余年,以晶闸管为代外的传统上风产品采用IDM一体化经营模式,片面产品已达国际领先程度,竞争上风清晰。公司一连拓展业务边界,积极延迟产业链上下游,组织MOSFET和IGBT景气赛道,异日空间汜博。

  卓胜微(300782)盈余能力超区间上限

  公司发布2020年全年业绩快报,全年实现营收同比添长84.6%,实现归母净收好同比添长112.69%,超前期业绩指引区间上限。公司四季度业绩已经表现无大客户营收后的公司经营韧性。广发证券指出,5G频段较矮拥挤度的特点授予较矮的滤波器性能请求,公司创新性滤波器设计授予5G产品更强供货能力以及成本上风,助力四季度顺当实现客户端上量,展望2021年将在原有客户编制中全线导入。同时疫情影响竞争者供货节奏,4G授与模组已完成客户验证,展望2021年渐渐放量,贡献周围级买卖收好,永远营收空间渐渐掀开。

  韦尔股份(603501)切入CIS图像传感器赛道

  公司2018年收购美国豪威,切入CIS图像传感器赛道,主要业务包括CMOS图像传感器、半导体分销和原半导体设计等。2019年公司在全球CIS图像传感器市场份额达16%,排名第三,仅次于索尼和三星。公司收购豪威后整相符成果卓异,经营状况郑重,盈余程度大幅升迁。银河证券指出,智能汽车添速排泄背景下,车载摄像头也迎来高速添长,汽车CIS市场周围有看从2019年9亿美元添长至2023年的19亿美元,异日5年汽车CIS市场将保持20%的年均复相符添速,是添速最高的CIS细分市场。公司在汽车CIS市场份额居全球第二,2018年市场份额为22%。公司拥有大幼像素结相符技术,智能汽车添速遍及的趋势下车载摄像头像素也渐渐升迁,公司在汽车CIS市场份额有看进一步升迁。

  华峰测控(688200)扩大封测产能

  公司主营模拟芯片测试机,2020年下游模拟设计企业业绩大幅添长,公司与下游相伴迅速成长。国金证券指出,下游封测厂增补资本支付,一连非公开发走股票召募资金,扩大封测产能。2020年11月通富微电完成非公开发走股票召募资金净额32.5亿元;2021年1月华天科技发布公告召募资金51亿元。陪同下游封测厂添大资本支付,扩大封测产能,公司将受好清晰。按照公告,公司在设计产能60台/月的基础上,增补产能到现在120台/月。公司在天津生产和研发基地的建设已经进入尾声,展望于2021年上半年完善并投产,产能瓶颈题目解决。

(文章来源:金融投资报)